近一年，CT行业发生重大变革。整机上，国产两款光子计数CT获批，是高端影像设备从“替代”走向“引领”的关键转折，西门子、佳能、联影、东软、GE五大巨头正式集结，超高端影像赛道迈入全新竞合时代；相控阵CT用“静态双环阵列+电子相控扫描”的新思路实现千万级像素。
另一方面，市场结构升级，高端CT主导市场，而集采下背景下，布局中低端CT的企业则面临降本和转型难题，市场出清在所难免。
核心零部件上，球管获资本集中押注、利好政策频出、国产化进程加速，然而，国产球管仍集中在后装市场、高端尚未突破、材料革新进程缓慢。
国产影像企业谁会成为第二个迈瑞？球管企业有没有可能走向IPO或者打入GPS前装市场？前路漫漫，未来可期。
本报告通过调研12家企业、近20位专家，对CT行业的产品与核心零部件展开分析，并得出以下结论：
1、2025 年国内 CT 市场正式进入量稳价升、高端转型、国产替代加速的发展新阶段，其中， 64 排及以下、128 排及以上机型的国产品牌市场份额分别升至 73%、43%。
2、CT赛道投资重心显著向上游核心零部件迁移，近四成融资集中于CT球管领域，液态金属轴承技术获资本青睐。
3、 64排及以下常规CT免临床政策实施后，将从注册端松绑，助力中低端CT行业降门槛、提效率，促进国产替代。
4、国产球管借反倾销政策窗口期实现份额提升，但和整机的兼容性政策尚不完善，或需从底层接口、协议、性能参数角度出发，结合典型机型细化标准。
5、CT整机向专科化、AI深度融合转型，站立式CT是一大创新方向；CT球管技术上未来或更加注重微小焦点；售后上，影像整体打包或成趋势、备件管理有待规范。
6、未来3—5年国产球管替代节奏将明显加快，份额有望大幅提升，行业或同步迎来价格下探、产能出清与技术高端化重构。
中国CT市场处于成熟期与结构升级的双重阶段。现阶段，全球发达国家CT市场已步入成熟发展阶段，增速趋于平缓，核心发展方向聚焦于技术优化与存量市场的精细化运营；
而中国CT市场行业整体发展逻辑正发生根本性转变，逐步从过去依赖新增装机的“增量扩张”模式，转向以存量市场提质增效为核心、同步推进技术迭代升级的高质量发展阶段。
据中国医学装备协会，2022—2024年这三年间，我国CT设备平均年新增量近5000台，市场存量持续稳步扩充；2019—2024年我国CT设备保有量具体变化情况如下：
图表中国CT设备保有量，数据来源：中国医学装备协会
据动脉智库对CT行业最新融资轮次的不完全统计，近年来融资方向主要涵盖整机、核心零部件（球管、探测器、高压发生器）、配套技术类，资本向核心零部件特别是球管方向倾斜。时间线上，2024–2026年初，多笔亿元级融资落地，显示了资本对CT行业长期发展的信心。
核心零部件上，CT球管、探测器等“卡脖子”环节企业获得密集融资，约40%的融资集中在球管，融资轮次以B轮及以下为主。
2026年已有3家球管企业获得融资，分别是微睿科技、益腾科技和毫格睿科技，这3家企业均布局液态金属轴承技术。
另外，布局球管液态金属轴承技术、融资轮次最靠前的是智束科技（B+轮），可以看出，液态金属轴承作为高端球管核心零部件，其技术备受资本青睐。
高压发生器领域，拥有知名外企背景团队的潽驱科技完成最新融资，而老牌企业博思得获得近年最高金额融资。另外，配套技术如信号处理、成像组件等赋能影像相关也有少量融资。具体如下：
图表CT行业近年最新融资信息统计，数据来源：公开数据
2025年，CT市场正式迈入量稳价升、高端化转型、国产化加速推进的全新发展阶段。
纵向数据看，据2025年公开招投标信息，全年国内共公开采购3133台CT设备，合计金额达221亿元；而据MDCLOUD（医械数据云），2022年国内CT设备中标总金额为289.5亿元，总数量为5542台。
可以看出，集采背景下2025年CT采购均价（70.5W）亦较2022年（52.2W）大幅提升，量稳价升。
图表2022年和2025年CT中标数量和金额，数据来源：公开招投标
“国产化提升”是2025年CT市场的另一个关键词。据公开招投标数据，2024年，64排及以下CT市场，国产品牌中标金额占比从2019年的44%提升至70%；128排及以上CT市场，国产品牌占比从2019年的6%提升至39%，而2025年，这两个数字分别攀升至73%、43%。
图表 国产64排和128排及以上CT在2019、2024、2025年的中标金额占比 ，数据来源：公开招投标、动脉智库
就2025年CT市场1—8月的数据看，“高端化升级”是核心表现：中位价由2024年同期的350万元提升至439.3万元，提高了25.5%；另据2025年1-8月CT设备中标价位分布数据显示：500万元以上的高端机型合计占比约52%，已成为市场采购主力。具体如下：
图表2023—2025年1—8月的CT中位价和价格分布占比，数据来源：高端医械院数据中心
图表2025年1—8月的CT中位价分布占比，数据来源：高端医械院数据中心
从2025年招投标数据看，光子计数CT以1.2%的中标数量博得了8.5%的中标金额，256排CT以24.8%的中标数量赢得了53.9%的中标金额，两者共占中标金额的62.4%。而128排CT数量和金额占比均为9.6%，高端主导的趋势愈加明显。
图表 2025年光子计数CT和256排CT的招投标数量及平均单价，数据来源：公开招投标
图表 2025年光子计数CT和256排CT的招投标数量和金额占比，数据来源：公开招投标
2025年，被誉为CT技术第三次革命的光子计数CT，正从概念走向临床商业化，开启了高端医学影像的新纪元。
与传统CT不同，光子计数CT采用新型半导体探测器，能对每个X光子进行单独计数和能量分析，从而在超高空间分辨率、直接多能谱成像和更低辐射剂量方面实现质的飞跃，为疾病早期诊断提供前所未有的精准信息。
目前获批的光子计数CT中，西门子医疗选择的是CdTe路径，东软医疗、联影医疗、佳能医疗的都以CZT作为探测器原料，GE则选择深Si。不同材料的选择，本质上是对探测效率、能量分辨率、空间分辨率、成本控制及临床适配性等核心指标的权衡。具体如下：
图表 现有主流光子计数CT探测器特征，数据来源：先导科技集团、动脉智库
在CZT成为主流技术路线的行业背景下，国内企业正加速布局全产业链自主可控能力。如先导医疗科技自研CZT晶体、ASIC芯片和光子计数CT，全面掌握基于CZT探测器的PCCT全链条核心技术，包括超纯元素材料提纯与合成、单晶生长与加工、芯片与器件设计开发、CT系统集成与成像算法开发等，可实现CZT晶体量产。
另一个受人瞩目的超高端CT即相控阵CT，与光子计数CT相比，其技术路径与核心优势截然不同。
相控阵CT的颠覆性在于抛弃传统机械旋转架构，以静态双环阵列+电子相控扫描为核心，实现了从“机械运动成像”到“电子精准成像”的跨越，被业内称为“CT领域的新物种”。
纳米维景的相控阵CT首款产品“复眼24”已于2025年12月底获得NMPA批准。具体来看，相控阵CT、光子计数CT和传统超高端CT的区别具体如下：
图表光子计数CT、相控阵CT和传统超高端CT的区别，数据来源：动脉智库
相控阵CT给医疗机构带来新的机遇，同时也有相应的挑战。比如硬件兼容性（如PACS升级、网络带宽）、软件适配性（AI算法与工作站处理能力）和临床管理这几方面。
现阶段，不管是光子计数CT还是相控阵CT，均主要用于科研，但技术路径正在逐步得到验证，发展前景广阔。
随着探测器、球管等核心部件与算法的持续突破，以及临床适应症不断拓宽、成本逐步下降，两类技术或将加速从科研走向常规临床，逐步实现商业化落地与规模化装机，引领下一代医疗影像技术变革。
2025年，集采常态化正在重塑市场逻辑。行业发展驱动力从增量扩张转向存量更新与基层下沉，集采在推动基层CT配置标准化的同时，亦在加速老旧设备淘汰替换。
目前中低端CT市场已基本完成国产化替代，价格体系回归合理利润区间，竞争焦点逐步向更高层级转移，全周期稳定性得到更多关注。集采售后服务要求变高：质保时间长、县域医共体后处理软件开放，比如质保要求普遍延长至5年。
动脉智库认为，未来5至10年，64排及以下CT的发展趋势将呈现分层固化、技术升级与场景细分的特点。另外，集采作为核心政策变量，将深度影响中低端CT各细分机型的发展路径、市场格局与厂商策略，且对64排、32排、16排CT的影响呈现显著差异化。具体如下：
图表64排、32排、16排CT在集采背景下的发展趋势，数据来源：动脉智库
另外，免临床政策从注册端松绑，为中低端CT行业降门槛、提效率、促国产替代提供了重要红利。2026年4月29日，国家药监局发布《免于进行临床评价医疗器械目录（2026年征求意见稿）》，将64排及以下常规CT纳入免临床范畴，这意味着64排及以下普通CT或可豁免临床试验环节。
如此，将大幅缩短产品注册周期、削减临床投入与拿证成本，显著降低中小厂商入局门槛，加速新品上市节奏与基层市场供给扩容，进一步推动中低端 CT 国产化替代进程。
与此同时，准入门槛放宽将吸引大量企业布局同规格常规机型，加剧64排及以下CT同质化竞争与价格内卷，行业存量洗牌提速，缺乏成本控制与渠道优势的中小厂商将逐步出清。
于主要布局中低端CT的企业而言，市场出清在所难免，转型是必由之路。然而，向上走高端、向外出海还是走向细分的投入成本、难度和可能性，适合的企业、优势和挑战不尽相同。具体如下：
图表 三个转型路径的对比，数据来源：动脉智库
综合来看，出海投入成本比向上研发低、竞争性也较低，或是短期内较好的生存之道。在联影等企业的竞争压力下，布局中低端CT的企业要实现中高端技术突破和品牌打造难度较大，通过合适的海外宣传渠道和合作伙伴，企业有可能在海外市场获得一定的现金流，维持生存，为未来的并购或合作创造机会。
图表 三种转型路径下的竞争力和投入成本对比，数据来源：动脉智库
近年来，随着临床诊疗精细化、精准化需求升级，术中CT、放疗大孔径CT、移动CT等细分场景CT逐步崛起，凭借“场景适配性强、临床价值突出”的优势，渗透到临床诊疗、应急医疗、宠物医疗等多个领域市场规模虽不及中高端CT，但增速显著，成为CT行业新的增长亮点，且竞争格局相对清晰。
以2025年中标数据为例，放疗大孔径CT、复合手术室滑轨CT、移动CT的公开中标数量分别为93、23、10个，平均单价分别为569w、830.4w、748.9w，具体如下：
图表放疗大孔径CT、复合手术室滑轨CT、移动CT的2025年中标数量和平均单价，数据来源：公开招投标
值得一提的是，宠物CT作为聚焦宠物医疗领域的专属设备，目前尚未纳入公立医院常规采购体系，但是其为细分场景CT中增速较快的品类，核心驱动力来自宠物医疗行业的快速崛起与宠物诊疗需求的升级。
未来，随着精准医疗落地、基层医疗扩容、应急医疗体系完善，各类细分场景CT 的市场需求将持续稳步释放；技术层面整体将朝着智能化、一体化、场景化方向迭代，设备与临床诊疗流程深度融合。
进口球管倾销冲击国内产业，反倾销调查为国产替代创造政策窗口期。当前，我国已经成为全球最大的医用CT球管消费市场，国内需求量呈持续增长趋势。
2022年至2024 年，国内相关医用CT球管的需求量分别为16,478只、16,844只和 17,119只。政策上对CT球管的国产替代相当重视，2025年4月4日，商务部对原产美国、印度的相关医用进口CT球管发起反倾销立案调查，对进口医用CT球管发起我国首起产业竞争力立案调查。
此次反倾销为国产球管产业化提供了战略窗口期，2025年以来国产球管市场份额稳步提升，这不仅是我国首次针对CT球管这一高端医疗装备核心部件的反倾销调查，更是一次关于产业链话语权的深刻较量。
行业注册新规提升可靠性门槛，推动行业规范化发展。2026年3月，《CT用管组件可靠性评价注册审查指导原则》正式发布，标志着中国在CT球管审批及替换球管监管政策层面日益完善。
该指导原则新增了可靠性审查环节，对球管的寿命测试、兼容性测试等提出了更高要求，使注册拿证的流程更加严格规范，有效提升了行业准入门槛。
在此基础上，替代球管应用的监管体系也在逐步明晰。此前，国产球管在替代应用的监管层面存在一定模糊地带——整机厂商担忧采用第三方球管可能影响机器性能或存在安全隐患，市场上偶有争端出现，市场监管局、药监局需投入精力协调处理。
而随着政策体系的持续完善，这些问题正在逐步得到解决。当前，药监局已明确鼓励国产球管发展，并在可靠性审评层面建立了规范框架，为后续进一步细化兼容性审评标准奠定了基础。
虽然有政策加持，但现阶段国产球管依然存在价格内卷、核心部件成本高、市场接受度低、未大量打入整机前装市场这四个核心痛点。
图表 国产球管行业现阶段核心痛点，数据来源：动脉智库
球管的生产难度在于其核心部件液态金属轴承、靶盘等被“卡脖子”。在医学影像装备的核心技术演进中，液态金属轴承的出现被视为CT球管发展史上的分水岭，相比于传统滚珠轴承，采用液态金属轴承至少可带来四方面优势：
图表 液态金属轴承技术的优势，数据来源：动脉智库
另一方面，液态金属轴承球管结构复杂、工艺繁琐，核心制造环节存在多重技术瓶颈。整体工艺链条长、技术壁垒高，长期存在多维度 “卡脖子” 难题，行业研发与量产门槛极高。尽管行业门槛居高不下，仍有少数企业凭借深厚技术积淀与体系化研发布局，成功实现自主突破与产业化突围。
如智束科技率先攻克液轴技术，其自研球管已实现市场主流64排CT型号全覆盖，且已经突破8M，其30M（现市场最高端的单端高压液轴球管）产品也将在今年推出。目前，公司产品已远销海外20多个国家，在2025年已实现销售破亿。
作为CT球管迭代升级的核心方向，液态金属轴承具备显著技术与商业化双重价值。液态金属轴承凭借其全方位优势，已成为决定未来CT球管发展的核心技术支撑，主导着CT球管的技术升级路径与市场竞争格局。
商业化上，液态金属轴承可适配高端机型，且随着近年来液态金属轴承技术的不断成熟和批量生产制造成本的下降，如今其应用已不再局限于高端CT，开始向中端机型应用迈进，其应用场景以及市场空间变得愈为广泛。
CT球管阳极靶盘承担X射线生成核心功能，其结构、选材与高温焊接存在严苛技术要求。阳极靶盘的主要功能是接收高能电子束轰击以生成X射线，其性能和可靠性很大程度影响球管的使用寿命，对于原材料性能、散热设计、高速旋转的稳定性、制造工艺等有着苛刻的要求。
另外，严苛的高温耐受、焊接性能及材料纯度要求，使得阳极靶盘制备工艺壁垒极高。其中，微睿科技突破关键技术、自主设计的旋转阳极靶散热效率和使用寿命均显著提高，是国内唯一同时具备“阳极靶盘”与“液态金属轴承”双核心部件自主制造成熟工艺的企业，且同时掌握钼基与钢基双质液态轴承研发制造能力。
现阶段，国产球管和国外一流球管的主要差距体现在高端球管未突破、中低端球管稳定性方面不够这两方面。
一方面，国产中低端球管基本解决了从0-1的问题，但高端球管亟待突破。国内CT球管行业经过多年发展，64排以下滚珠轴承球管基本解决了从无到有的问题，能够进行生产制造。
但在中高端领域，如64排及以上CT机适配的球管，尤其是液态金属轴承球管，仍处于不成熟、不完善的阶段，有待突破。高端球管依赖进口，液态金属轴承全球只有GPS、佳能4家国外公司可以生产，且不对外售卖，国产球管厂只能自行攻克相关技术，目前在这方面存在较大欠缺。
另一方面，国产中低端球管的可靠性和一致性较差。从产品角度看，国产球管与进口球管差距主要体现在质量可靠性和稳定性上，国产中低端球管产品在工艺一致性上与国外存在差距，主要原因是生产规模较小，未达到批量生产制造的状态。
如果将国外一流产品打十分，那么国内一流产品或能达到七分左右的水平，虽有差距，但进展较快。未来，随着国产球管产能规模化释放、生产工艺持续优化以及政策完善，行业工艺标准化、流程规范化水平将显著提升，逐步缩小在使用寿命、运行稳定性、批次一致性上与进口产品的差距。
现阶段，AI与超高端CT、MR深度绑定，不再是单纯的辅助工具，而是成为设备核心性能的重要组成部分。
多模态、全流程、软硬件一体的专病AI诊疗与管理智能解决方案，覆盖了从筛查与评估、诊断与治疗，到科研与管理的全维度，可与高端CT、MR设备深度协同，直观呈现了AI技术从单点工具赋能向全流程系统赋能、从技术展示向场景化价值落地的跨越式升级，也为高端影像设备的临床价值变现提供了新路径。
总体来说，医疗AI自身能力的进化将其推到了一个新的位置。当光子计数CT、磁共振的物理架构潜力挖掘逼近极限，软件智能的角逐结果将决定谁能占据新的制高点，也将重塑整个高端影像设备的竞争格局。
CT整机上，专科化正成为核心突破方向。传统通用CT设备为满足多科室常规检查需求，往往采用“全功能通用设计”，但在某些细分领域，仍存在针对性不足、扫描效率低、图像细节难以满足专科诊断标准等痛点。
专科化CT创新正是围绕特定临床场景的极致适配展开，形成多赛道差异化布局，如放疗大孔径CT等，此外，骨科专用CT、心血管专用CT等亦是如此。
另一方面，形态上的创新如站立位CT也是一大创新方向。传统CT扫描依赖患者平躺，但重力会导致内脏器官移位、骨骼肌肉受力改变，造成临床诊断与影像学结果的“错位”。
例如，腰椎间盘突出在站立时椎间盘受压增加，突出更明显，而躺下后常因体位放松“掩盖” 病变，容易让医生误判病情。这一矛盾长期困扰骨科、肿瘤科、呼吸科等科室，甚至导致治疗方案和手术规划偏差。
而站立式CT则能够揭示在传统仰卧位CT扫描中无法发现的、由重力（自重）和负荷所导致的动态生理或病理变化，为研究人体在重力状态下的解剖与生理变化提供了全新平台，为各科室的科学及临床研究开辟了新的探索方向。
目前国内获批的代表产品如下：2024年4月，开影医疗自主研发的中国首台精密断层立位CT——Standing 128；2025年9月8日，NMPA正式批准了赛诺威盛自主研发的 OmegaCT One 上市，这是全球首台1米超大孔径站立位全身螺旋CT。
此外，集采背景下行业成本压力持续加大，为适配基层低价采购需求，低端CT机型开始尝试搭载DR球管替代传统专用CT球管，以更低硬件成本实现基础CT扫描成像功能，成为中低端CT降本增效、适配集采价格体系的重要创新路径。
图表 国产CT球管进院难点和未来趋势，数据来源：动脉智库
售后服务可能会呈现整体托管或打包的方式，从单点维保到全周期价值管理。在医疗设备从增量采购转向存量运维的行业趋势下，CT设备售后服务正从传统的“被动故障维修、原厂单一维保”模式，向“主动全周期管理、整体打包托管”的创新形态转型，第三方维保机构也凭借成本优势与服务灵活性加速渗透市场，成为行业变革的核心驱动力。
例如部分县域医共体通过引入整体托管服务，实现了辖区内所有影像设备的集中管理。
除此之外，备件管理与供应链创新有待破解。备件供应是CT售后服务的核心保障，然而，当前CT备件行业存在“慢、贵、假”的核心痛点。严重制约售后服务提质增效，加重医疗机构运维负担，甚至影响临床诊疗工作有序开展。
* 特别鸣谢（按调研访谈顺序）：
乐礼资本合伙人张梦儒先生、乐礼资本行业研究负责人岳东晓先生、上海国投先导基金投资管理二部执行董事刘海涛女士、恩舍家族办公室合伙人李晨曦先生、上海佰诺资本合伙人胡秋鹏先生、先导集团副总裁&奥泰医疗董事长兼CEO苏小平先生、微睿科技创始人兼总经理聂西鹏先生、智束科技创始人兼总经理胡银富先生
本文来自微信公众号“动脉网”（ID：vcbeat），作者：崔璐璐，36氪经授权发布。
发布时间：2026-05-20 10:15
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