朋友说我太拼了。一天到晚写写写，不累吗？有那功夫躺平不好吗？说实话，还好。
最近芯片、存储、半导体这片，变化太多了；大大小小的会一个接一个，基本都跟AI有关；我自己又买了基金，又一直在写商业观察，每天过手的信息量大，不处理不行。
然后，索性边研究边学习，顺手就把活儿干了。
在我看来，看信息分两种。
一种是刷过去就完了。跟刷抖音看帅哥美女一个道理，纯消耗，图个爽。
另一种是看完得写出来。得弄明白怎么回事，写的过程，就是跟别人讲一遍；自己能讲明白了，这事才算真透了。这就叫知行合一。
我手里有半导体、存储、芯片、CPO这几个板块的仓位；今天一个没卖，下午有朋友恐高，催我赶紧跑，我看长期。
不过说句实在话，「长期」这词儿是个伪命题；不能往啥东西上都硬套；我理解的长期，是在一年这个尺度里，这个方向的景气度是什么样。一年，就是我的「长期」。
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今天收盘，心情跟坐过山车一样；上午创业板冲到4218，历史新高。我盯着屏幕，手里的科技仓浮盈那叫一个好看。
科创50也冲到1776，涨了2个多点。光芯片、电子特气全面爆发。源杰科技直接飙了16个点。华特气体更猛，20cm封板；那时候我觉得，今天就到上午上半场结束就行了。
结果下午画风突变。
创业板从4218一路滑到4063，盘中砸了将近4个点；科创50也从1776掉到1697，振幅接近4.5个点。
收盘创业板勉强稳在4122，涨了1.65%。账面还是红的，但跟上午最高点比，吃进去的肉吐回去一大半。
看指数好像「全线飘红」，实际体感完全两码事，盘中那股冲劲和收盘的落差，像过了一场瘾，瘾过完了就没了。
今天两市成交3.15万亿，比昨天多了3400多亿；钱进来了，但方向很集中；港股那边就没那么好看；恒生跌了1.55%，收25633。昨天恒生科技还涨了4个点以上，今天一天全吐回去，建议几个大厂，多放点小作文，拉一拉牌面。
高盛最新研报，维持A股超配，同时把H股下调到标配；外资的态度很明确：更看好A股这边。
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今天最扎眼的一组数据。
沪深两市，上涨1644只，下跌3484只；差不多七成个股是绿的。全市场涨跌中位数是负的0.98%。什么意思？一个「中等水平」的股票，今天跌了将近一个点。
再给你看一个：前10%的个股，成交额占了全市场的约65%。
资金集中到了什么地步？极端；82家涨停，30家跌停。指数是红的，个股是绿的；看着热闹，大多数人今天没赚钱。
钱去哪了？全挤在算力硬件这条链上。
电子板块净流入120亿；芯片概念119亿；半导体111亿。通信设备109亿。CPO板块也进了109亿；五个方向，全是百亿级的净流入。这种吸金力度，A股历史上不多见。
个股更刺激，中际旭创成交438亿，涨了将近7个点；新易盛成交337亿，涨了4.7个点；天孚通信成交301亿，涨了8.8个点。「易中天」三家加起来，成交过了1000亿。亨通光电直接涨停。通富微电9.99%封板。
说白了，现在A股就是这条链在演独角戏，你买的是不是「对的科技」，直接决定今天赚还是亏。
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展开说说各个方向。先看涨的。
前排全是算力链的亲戚们；培育钻石涨了7个多，CPO涨了6个多，光纤涨了5个多，铜缆、光通信、半导体精选，一个没落下。清一色，全是跟算力硬件沾边的。
申万的数据更能说明问题：
通信板块5天涨了4个半，20天涨了23个，250天涨了200多。电子板块20天涨了将近16个，250天涨了116个。这俩方向，早就跟大盘没关系了。它们自己就是牛市。
为什么涨？隔夜美股给的信号。Marvell涨了23个点。Coherent涨了15个点。光通信全线起飞。
黄仁勋上周说了句话，Marvell会是「下一个万亿公司」。市场信了，真金白银往里砸；Marvell是光模块DSP的全球双寡头之一，中际旭创50%的DSP都从它那买。美股涨完，今天A股光通信接着上。
昨晚，腾讯云也来凑热闹。
DeepSeek-V4系列大幅降价，最高降了97个点；AI使用成本加速往下掉，对算力需求是正向刺激。钱在这条链上越滚越多。
再说几个别的方向：
煤炭这一周涨了9个多点；郑州煤电和大有能源3连板。山西矿难还在发酵，100多座煤矿停产检查。6月安全生产月，短期供给确实在收缩。
但话说回来，事件驱动的行情，道德争议大；舆情一转向，说不准就被拍。场外风险不小，不是能安心拿着的那种。
公用事业5天涨了4个多点，南方电网5月下旬用电负荷连续4天刷新纪录，今年以来已经24次打破纪录。电力板块有基本面撑着，走得稳。
小金属涨了将近3个点。金价失守4500美元之后，稀土、铜、锗这些开始动了。有资金在找新的交易主题。到处嗅机会。
再说跌的：
白酒跌了2个多点；茅台被主力往外扔；教育、影视、房地产、机场航运，全在水下趴着。这些板块现在啥状态？是压根没人看。
概念里Kimi跌了3个多点，疫苗跌了2个多，动力电池也跌了将近2个。互联金融更惨，汇金科技和银之杰直接跌了10个点以上。
跌的时候成交量还很低，说明啥？是连抄底的人都没有。冷到了骨子里。
国防军工5天跌了7个点。石油石化20天跌了14个点，钱去哪了？被科技吸走了。今年的行情就这么简单；科技在吸全场的血；旁系的、沾边的、蹭热度的，全得给算力硬件让路。
商业航天和机器人算是科技大类的分支，前段时间也风光过。现在资金从「旁系」撤出来，全挤到「嫡系」那边去了。
蓝色起源上周火箭炸了，又给商业航天添了层阴影。这个方向的核心锚点还是SpaceX。6月12日上市是个大事，市值预期1.7万亿到1.8万亿美元。在那之前，估计还得磨一阵子。
宏观面几个事。
央行收水，回了1776亿；流动性紧了点，人民币跌了100多个点。美联储那边又放鹰，说通胀压不住可能还得加息；美国职位空缺也超预期，到了两年新高。
单个看都不算啥，凑一块，对高估值科技就是逆风。板块交易已经挤成啥样了？稍微有点风吹草动，获利盘就砸，今天下午冲高回落，背后少不了这层原因。
不过，也有意思的地方，5月新开户量大增78%，逼近2.6亿户。科技行情把钱从场外勾进来了。
但这种事吧，得两面看，历史上每次大量新钱涌进来，离阶段性高点都不远。你品，你细品。
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今天学了个东西，叫「海龟交易法」。
1980年代，美国交易大师理查德·丹尼斯搞出来的。规则特简单：账户亏了10%，仓位就砍掉20%。赚了10%，就加仓不超过20%，赢了加码，输了收缩。照做就行。
华尔街把这话缩成一句：截断亏损，让利润奔跑。
我觉得放在当下A股，太应景了；现在不光科技和传统之间在分化；科技内部也在分；算力硬件还在主升浪。商业航天、机器人已经跟不上队伍了。
按海龟法则的思路，亏过阈值的仓位就该果断砍；腾出来的钱，加到还在涨的方向上去。
道理谁不懂？执行是另一码事，我认为基金也可以这么干，目前我还没有跌破10%仓位的；回头试一下，不对，希望永远不要用的上。
复盘就这些，今天冲高回落一次不说明问题，连着来两次，短线的心态就该松了。
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对了，昨天有人问我，你这数据怎么第一时间搞出来的？我说，几个AI一起跑。
搜索用百度的DuMate。毕竟百度做了好些年搜索引擎，抓信息这块还算靠谱，也可以用龙虾接入它的搜索。
校验用Deepseek。它在核实数据上比较稳。豆包给的数据我不敢用，幻觉太重了。听说豆包要推收费版了。真希望它能把这块好好整一整。
核实完了，我用Work Buddy再跑一轮。然后ChatGPT再跑一轮；说句题外话，Work Buddy这名字太特么难读了，我每次读出来都是「沃克宝贝」，也不知道鹅厂怎么起了各这样的名字。
Claude就算了，它更新完模型之后，抓二级市场的数据特别慢。等不起，这套工作量还在迭代，寻思能不能用一个龙虾全搞定。
本文来自微信公众号“王智远”（ID：Z201440），作者：王智远，36氪经授权发布。
发布时间：2026-06-03 19:05
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