近日，据外媒报道，韩国RNA技术企业OliX Pharmaceuticals通过定向增发引入战略投资者，募资总额约1100亿韩元（约合人民币4.9亿元）。其中，欧莱雅集团旗下的风险投资基金BOLD将投资约105亿韩元（约合人民币4655万元），获配新股超7万股。
值得一提的是，在2025年6月，欧莱雅便与OliX Pharmaceuticals签署了合作协议，依托OliX Pharmaceuticals的小干扰RNA（siRNA 小核酸）技术，共同开展皮肤和毛发领域研究。OliX Pharmaceuticals主导研发，欧莱雅则提供产品开发和商业化落地的指导。
而本次欧莱雅与OliX Pharmaceuticals的进一步深度合作，也再次深化了其对功效洗护市场的细分化布局，推动集团旗下日常洗护产品向“生物基因级”护发发展。
公开资料显示，OliX Pharmaceuticals成立于2010年，是韩国RNAi疗法的头部研发公司，成立于2010年，致力于研发皮肤、眼部、肺部和CNS疾病的新型治疗方案。OliX Pharmaceuticals的竞争力在于其专有的“不对称siRNA”平台。基于RNA干扰技术，该公司拥有能提高基因抑制效率的不对称siRNA技术。
据悉，siRNA是一种通过靶向降解信使RNA（mRNA）来抑制基因表达的技术，可阻断导致疾病、衰老或脱发的蛋白质生成，因此，该技术也被视为下一代基因治疗平台。尤其在脱发领域，siRNA具备能够在基因层面上调节雄激素性脱发核心诱因——雄激素受体和二氢睾酮相关信号通路的优势。
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换而言之，现有脱发治疗方法多是通过抑制激素产生或作用来起效，而siRNA可直接阻断诱发脱发的基因信号。
目前，大多数基于siRNA的脱发治疗仍处于临床试验阶段，但一些研究已证实其能减少二氢睾酮的产生并促进头发生长，因此siRNA作为新一代脱发治疗技术备受关注。
值得一提的是，OliX Pharmaceuticals目前正在澳大利亚进行1b/2a期临床试验的雄激素性脱发候选药物OLX104C，也是基于“不对称siRNA”平台研发的，通过降低雄激素受体表达来阻断导致脱发的激素信号。OliX Pharmaceuticals预计，该药物能最大限度地减少现有二氢睾酮抑制剂可能引发的性功能减退或情绪低落等激素相关副作用。
近年来，欧莱雅一直在全球范围内考察生物技术初创企业，以期在脱发和护发领域实现新产品的商业化。据外媒报道，欧莱雅最终选择OliX Pharmaceuticals，正是看中了该公司独有的siRNA平台技术。
并且欧莱雅作为美妆企业，OliX Pharmaceuticals的技术更可能应用于研发防脱产品和头皮护理产品，而非新药研发。这也意味着，作为全球最大的美妆公司欧莱雅正尝试从生物基因层面调控脱发和研究头皮衰老的成因，在这一趋势下，防脱洗护市场也或将迎来下一个赛点。
在当下的洗护市场中，过去清洁、控油等普通功效再难以满足消费者日益多元化的诉求，洗护品牌不再仅仅专注于基础清洁功能，而是更加注重研发创新，正如护肤品牌的发展路径一般，洗护品牌也开始“卷研发”“卷成分”以满足“成分党”的期待。
其中，防脱成为功效型洗护的重要细分赛道。青眼情报数据显示，2025年中国化妆品市场防脱功效化妆品零售额为146.6亿元；此外，2019-2023年5年间防脱市场的年均复合增长率达到7.7%，按照这一速度，预计到2029年全球防脱市场将突破百亿美元。
另据青眼情报《防脱功效洗护消费者洞察报告》的消费者调研数据，防脱消费者中女性占比超过男性占比，主力消费人群以一线及新一线的、26-35岁的中产阶级为主。
而这类人群恰恰是购买力高、消费意愿高的消费者，这也为防脱类产品的中高端定位奠定了消费人群基础。基于这一特点，布局防脱这一细分赛道也成为许多洗护品牌打开中高端洗护市场的“钥匙”，或也是BOLD选择加码的防脱技术的原因之一。
这一点从市场端也得以体现，从价格带分布来看，相较普通洗护产品，防脱功效产品大多定价偏高。例如，馥绿德雅三相头皮精华，其33ml价格为248元；卡诗元气姜精华90ml价格为368元；Aveda紫森蓬松防断洗发水200ml价格为310元，该品 牌丰盈 强韧头皮精华150ml价格为600元。
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从产品来看，市面上的防脱类洗护产品除了洗发水、护发素外，还延伸出头皮精华、头皮安瓶等多种形式，防脱功效主要分为强韧发丝和减少断发。
从防脱产品的底层研发来看，欧莱雅，资生堂、雅诗兰黛、联合利华等国际美妆巨头亦同步加码前沿防脱科研，国货品牌则依托中国特色植物成分、微生态技术等快速突围，百亿市场迎来技术分水岭。
如欧莱雅集团旗下的卡诗、欧莱雅PRO、巴黎欧莱雅等品牌，早已涵盖了高端、专业、平价三级市场，而其选择OliX Pharmaceuticals，核心目标或也是通过将siRNA生物基因技术落地洗护，跳出传统成分瓶颈，为品牌提供新的技术创新路径。
而联合利华是功能性内服+外用洗护协同布局。外用端，旗下品牌清扬依托“FOLLILOCK”技术，通过抑制脱落期蛋白水解酶活性，增加毛发密度，缓解脱发问题，推出持证防脱精华；口服线，Nutrafol生发胶囊凭借Synergen Complex®植萃专利配方，实现内调养发。由此，联合利华旗下品牌实现内服外用产品互补，覆盖全场景防脱需求。
国货品牌则是形成草本老字号、医药跨界、新锐科研三大阵营，依托本土化优势差异化竞争。
草本老牌主要是依托传统养发底蕴筑牢线下渠道，如章光101深耕线下养发连锁，依托何首乌、侧柏叶传统中草药配方占据线下渠道；药企跨界品牌如三生制药旗下蔓迪、华润三九达霏欣依托米诺地尔OTC药品优势，从药用酊剂延伸泡沫型、洗护配套产品，凭借皮肤科临床背书快速打通药店、电商渠道，其药用背景一定程度上也为其在消费者心中建立了天然的信任感。
除了一众洗护市场的“老玩家”外，近年来，一众以护肤、彩妆起家的美妆集团也开始纷纷布局防脱洗护。如珀莱雅集团于2021年收购了头皮洗护品牌Off & Realx，并在此后推出了自主孵化的头皮微生态品牌惊时；福瑞达推出微生态洗护品牌即沐；上美则是推出了专研防脱品牌极方。
值得一提的是，各个品牌的防脱成分、技术不尽相同，但尚未像护肤品类一般出现如“A醇”“烟酰胺”的代表性成分。而此前也有行业人士告诉青眼，相比于“热闹”的美白新成分注册，防脱类新成分少有企业入局。
而这，也意味着该赛道的头部效应尚未完全显现，而谁能从技术、传播等多个维度打造出防脱界的代表性成分，谁或许便能脱颖而出，成为细分赛道“黑马”。
在需求升级、市场竞速加快的背景下，就我国市场而言，政策端日益收紧，相应的法律法规也日益完善，不仅提高了防脱市场的技术准入门槛，更让防脱这一百亿级市场，走向了新的技术导向之路。
2021年，《化妆品监督管理条例》实施，防脱产品首次明确归类为需强制注册的“特殊化妆品”；同年5月，《化妆品注册备案资料管理规定》中，首次强制防脱产品提交人体功效试验报告，无临床数据不予核发特证。
此后的几年里，一批品牌因在未注册“特殊化妆品”的基础上宣称防脱功效被处罚。最为典型的是，2024年，北京福纳康生物技术有限公司在未备案的防脱功效的基础上，突出宣传产品中的富勒烯成分及其在“仁生泽发”这一品牌产品中所具有的防脱育发等其他功效，被管北京市市场监督管理局理局责令停止违法行为，并罚款8万元。
近几年来，不少品牌和企业都因虚假宣传防脱功效，或将普通化妆品宣称为防脱类特殊化妆品被处罚。例如就在本月，南京同仁堂大药房有限公司就因销售特殊化妆品注册信息状态已过期的“名欧植物防脱育发液”，被江苏省南京市秦淮区市场监管局处罚没收违法所得415.76元，罚款10000元。
值得一提的是，就在今年1月，随着5年过渡期的结束，防脱市场正式迎来了“真功效时代”。
根据《化妆品监督管理条例》，“育发、脱毛、美乳、健美、除臭”五类原特殊用途化妆品自2026年1月1日起被正式禁产禁售。且产品包装与宣称均不能暗示或明示能生长新发、增加发量，不得使用“生发”“密发”“育发”等词汇。
条例主要围绕两方面：所有宣称“防脱发”的产品，都必须依据《化妆品安全技术规范》，由合规机构开展严谨的人体试验；建立原料分级管理制度，所有相关原料被明确分为“防脱发剂”和“防脱发辅助剂”。
前者从实证端着手，强化防脱产品的实际功效，并且在此规定下，第三方检测成本和时间成本大大增加，许多头部品牌在近几年中，也开始搭建自有检测实验室，合规开展人体试验，以实际的研发投入增强产品功效，推动行业良性发展；中小白牌、微商三无产品因检测、注册成本过高逐步退市。
后者从原料端着手，从根处治理行业乱象：过去商家依靠护发辅料、普通保湿成分炒作防脱、生发概念，新规通过原料分类锁死宣传边界，从配方源头压缩、切断虚假功效空间。
此外，去年12月，中国食品药品检定研究院还发布《防脱发化妆品研究技术指导原则（试行）》《防脱发化妆品功效相关原料研究技术指导原则（试行）》强调，注册人应按照有关规定，围绕产品的质量、安全、功效、标签宣称等技术内容，对防脱发化妆品开展充分研究，确保消费者能够正确使用并取得预期效果。
在强监管的背景下，消费者权益得到更好地保障，相应地，防脱市场的格局也被重塑，大浪淘沙之下，夸大宣传、无实效的品牌终是昙花一现，专研高效成分，精耕专利技术构筑差异化优势的品牌才能穿越更长久的经济周期。
本文来自微信公众号“青眼”，作者：呱唧，36氪经授权发布。
发布时间：2026-06-05 12:05
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