春节前后的监管节奏，正在为助贷行业书写一个截然不同的终局。从2月13日监管部门专项约谈六家主流出行服务平台，到3月13日金融监管总局约谈五家助贷平台，一个月内监管的聚光灯便从“场景端”转向“核心层”。
如果说对出行平台的约谈是“规劝式”的，那么对助贷平台的约谈则是“训诫式”的，直指业务内核。这一递进式的监管节奏，清晰地反映出监管部门对助贷业务运行逻辑的深刻理解：场景端的问题只是“表象”，助贷模式核心层的病灶才是“里子”。
监管针对助贷业务的连续约谈，体现了“先场景、后核心”的递进式监管。
今年2月13日，国家金融监督管理总局联合市场监管总局和中国人民银行，对携程旅行、高德地图、航旅纵横、去哪儿旅行等六家主流出行服务平台进行了专项约谈，聚焦于“场景嵌贷”模式，直指平台在借贷业务中存在的误导性营销、信息披露不清、合作机构权责混乱等问题。
彼时，监管的措辞尚且温和，更多是引导式、规劝式的“敲打”——要求平台规范营销行为、清晰披露信息、畅通投诉渠道，本质上是在“入口端”划出合规边界，在消费者接触信贷产品的第一道关口建立防线。
时隔一个月，监管的聚光灯便从“场景端”转向“核心层”。3月13日，国家金融监督管理总局发布消息，近日，针对互联网助贷业务问题，金融监管总局对分期乐、奇富借条、你我贷借款、宜享花、信用飞等5家平台的运营机构进行约谈。
本次对助贷平台的约谈，直指“业务内核”。约谈要求，平台运营机构在与金融机构合作开展借贷业务时，应当切实规范营销宣传行为，清晰明确披露借贷产品息费信息，严格遵守个人信息保护规定，依法合规开展催收，健全客户投诉解决机制，有效保护金融消费者合法权益。
此外，据媒体报道，监管已明确向银行、信托、消金公司等机构提出“降利率、压规模、强自主”三大要求。这已不是简单的合规提醒，而是对行业运行逻辑的根本性重塑。
为何客诉问题会成为监管关注的核心焦点？数据或许能给出答案。
中国消费者协会发布的《2025年全国消协组织受理投诉情况分析》显示，2025年投诉比重增长最大的为金融服务类投诉。与2024年相比，金融服务类投诉从上年的6778件增长至14791件，增幅达118%，比重从2024年的0.38增长至0.73。报告明确指出，非银行金融信贷投诉增幅较大，不当催收与变相“高利贷”问题集中。
海量且持续攀升的投诉背后，反映的不仅是消费者维权意识的增强，更是行业长期积累的深层次矛盾。一位行业分析人士指出：“汹涌的负面舆情是‘表’，在如今的市场环境下，需要对助贷行业所带来的‘风险外溢’重新从严评估才是‘里’。”
从监管视角看，当前助贷行业最大的顽疾——客诉问题的根源可归结为三个层面：
其一，产品信息披露不充分。部分助贷平台在营销过程中刻意模糊真实利率，通过“息费拆分”“会员费陷阱”等方式变相抬高借款成本。2025年10月正式实施的“助贷新规”已明确要求将所有息费计入综合融资成本，并严格禁止以咨询费、顾问费等名义变相提高费率。此次约谈的核心意图之一，正是推动头部平台将这一要求真正落地。
其二，催收行为失范。据多家媒体报道，2026年春节前后，监管层向多家持牌消金公司发文，明确提出逾期M2（60天以内，含M1、M2）不得委外催收。这一规定直接指向过去多年因外包催收而滋生的暴力催收、信息泄露等顽疾。监管推动自主催收能力建设，正是要从源头切断违规催收链条。
其三，共债风险累积。随着行业规模扩张，多头借贷、借新还旧的现象日益突出。部分平台明知用户已在多家机构借款，却仍通过“以贷养贷”维持其还款能力，导致风险持续累积。当这些用户最终无法偿还时，逾期与投诉便集中爆发。从监管视角看，压缩高息生存空间、推动客群上移，正是防范系统性风险的根本之策。
此次约谈的影响，绝不仅限于五家助贷平台的个案调整，而是将对整个助贷行业产生深远的系统性冲击。
从规模层面看，行业收缩已成定局。据媒体报道，监管已明确要求各家消金公司助贷规模“只降不增”。这一要求正从资金端向资产端传导：银行、信托、消金公司等持牌金融机构纷纷收紧助贷合作门槛，“控新增、降存量、严合作”成为金融机构们无言的默契。据了解，已有助贷平台月度放款规模从巅峰时期的超170亿元下降至不足30亿元。行业正经历从“规模扩张”到“合规深耕”的深度调整。
从客诉层面看，压降成效有望逐步显现。此次约谈的核心要求是“压降客诉”，这意味着监管已将消费者权益保护从“事后补救”前置为“事前约束”。随着产品信息披露的规范化、催收行为的制度化、收费模式的透明化，行业投诉量有望迎来拐点。但这一过程绝非一蹴而就，在2025年金融服务类投诉同比翻番的背景下，压降客诉需要行业付出长期的合规努力。
从公众认知层面看，助贷行业的形象正在被重新定义。2月底，“迷你贷”登上热搜，“400元分36期”、“借1.36万需还2.68万”等极端案例引发公众广泛关注。即便热搜指向某个特定平台，但评论区大量用户开始“贴标签”，将个别乱象解读为整个行业的缩影。
这种“概念泛化”正在重塑公众对助贷行业的认知：在普通消费者眼中，助贷已不再是“普惠金融”的代表，而深度与“高利贷”、“暴力催收”等负面标签绑定。此次约谈传递出的强监管信号，某种程度上也是对公众认知的正面引导：监管部门正在出手整治乱象，行业的“劣币驱逐良币”会逐步走向终结。
综合政策走向与市场动态，未来助贷行业将呈现三大发展趋势：
第一，合规门槛持续抬升，头部效应进一步强化。据财新报道，助贷行业已形成事实上的“7+X”格局，蚂蚁、腾讯、抖音、京东、度小满、美团、奇富科技成为各金融机构白名单核心合作方，合作广度、深度遥遥领先；其余中小平台准入难度大幅提升，存量业务持续收缩。这一名单制管理将直接淘汰那些缺乏核心风控能力、依赖外部通道的中小平台。而对于头部平台来说，合规转型已成为生存的“入场券”，而非竞争优势本身。
第二，盈利模式从“高息覆盖高风险”转向“精细化运营”。在24%乃至20%的利率红线约束下，过去依靠高利率消化高获客成本、高坏账率的逻辑已彻底失效。平台必须在产品定价、客群筛选、风控效率等维度实现精进，方能在微利时代找到可持续的盈利模型。从业绩表现看，助贷新规落地后，多家平台经营数据急转直下：数禾科技2025年四季度净亏损约6.84亿元；百融云创预计2025年全年净利润同比下滑70%至75%。这意味着，未来行业的竞争将从“规模竞赛”转向“能力比拼”。
第三，客群结构上移与场景金融深化并行。主动剥离超高利率客户、聚焦优质客群，已成为头部平台的共同选择。与此同时，场景金融的价值正在被重新评估，那些能够深度嵌入真实消费场景、基于交易数据做风险定价的平台，将在新一轮洗牌中占据优势。这也是为何监管在规范助贷平台的同时，同步约谈出行平台的深层逻辑：让金融回归服务实体消费的本源，而非成为脱离场景的“空中楼阁”。
从出行平台到助贷平台，从营销端到产品端，从引导式约谈到训诫式监管，监管的“利剑”正层层穿透、步步深入。
此次约谈，绝非简单的个案纠偏，而是监管推动助贷行业彻底告别高息游戏、回归合规本源的制度性安排。同时，本次约谈也传递出一个清晰而坚定的信号：在消费信贷领域，靠信息不对称盈利的时代已经终结，以透明、合规、信任为核心的新生态正在萌芽。
对于从业者而言，阵痛期远未结束。近期行业接连出现人员与业务收缩的密集调整，超八成中小助贷机构被排除在资金方白名单之外，尾部出清进入加速期。
这场深度洗牌没有缓冲期，唯有放弃高息躺赚思维，扎根真实消费场景、打磨合规运营能力，才能守住生存底线。短期的业绩阵痛与行业收缩，终将换来风险出清与生态净化，助贷行业褪去野蛮生长的浮躁后，将朝着普惠、合规、服务实体的正轨稳步前行。
本文来自微信公众号“商业范儿Pro”，作者：正一，36氪经授权发布。
发布时间：2026-03-13 22:00
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