近日，随着最后一辆Model X驶下美国弗里蒙特工厂的装配线，特斯拉正式为Model S与Model X这两款功勋车型画上了句号。这不仅是两款车型的终结，更是一个时代的落幕。特斯拉官方宣布，这条承载着品牌高端化梦想的生产线，将在四个月内被彻底改造，用于生产Optimus人形机器人。
这一决绝的“断臂”之举，将特斯拉推向了舆论的风口浪尖。在外界看来，这既是特斯拉面对电动汽车市场，尤其是中国市场竞争白热化、自身增长神话破灭后的无奈之举，也是一场押注“物理AI”未来的豪赌。当特斯拉在造车领域逐渐失去绝对优势，马斯克寄望于人形机器人的“第二增长曲线”，真的能带领公司成功突围吗？
特斯拉停产Model S/X的直接原因，是这两款旗舰车型已沦为“边缘角色”。2025年，特斯拉全球交付量约163.6万辆，其中Model 3和Model Y贡献了超过97%的份额，而Model S与Model X合计销量不足5万辆，占比不到3%。在中国市场，这一情况更为严峻，年销量甚至不足2000辆。
销量的崩塌，是特斯拉汽车业务陷入困境的缩影。2025年，特斯拉遭遇了上市以来的首次年度营收下滑，总收入同比下降3%，净利润更是“腰斩”，大幅下滑46%。全球汽车交付量同比减少8.6%，连续两年负增长，并将全球纯电动汽车销量冠军的宝座拱手让给了中国车企比亚迪。
这背后，是特斯拉在中国市场优势的全面消退。
首先，主力车型老化，产品力不再领先。作为销量支柱的Model 3和Model Y已多年未进行彻底换代，在面对中国造车新势力以“月”为单位的快速迭代时，其产品竞争力已显疲态。而Model S/X的核心平台架构更是十余年未做根本性换代，当保时捷Taycan、奔驰EQS等竞品纷纷搭载800V高压平台时，它们仍沿用落后的400V架构，硬件层面的代差难以通过软件OTA来弥补。
其次，市场竞争加剧，份额被持续蚕食。在中国，以比亚迪、小米、蔚来、理想、华为系车企为代表的本土力量，凭借更贴合本土需求的产品定义、更具竞争力的价格和更快的更新节奏，持续挤压特斯拉的市场空间。从三电系统到智能座舱，再到自动驾驶的本土化适配，特斯拉曾经的“护城河”已被一一填平。
最后，产品线收缩，高端市场失守。停产Model S/X，意味着特斯拉主动放弃了在百万级高端轿车和SUV市场的竞争，进一步削弱了其品牌的高端形象。尽管特斯拉计划用新一代Roadster跑车和Cybercab来维系高端定位，但前者是小众的性能玩具，后者是尚未量产的未来概念，短期内无法填补旗舰车型留下的市场空白。
面对汽车业务“高成本、低销量”的困境，停产Model S/X成为特斯拉财务上的必然选择。保留这两款小众车型，不仅占用着年产能达10万辆的弗里蒙特工厂资源，且实际利用率长期不足30%，在营收下滑的背景下，这已成为一笔不划算的买卖。
停产汽车，并非放弃汽车业务，而是特斯拉一次深刻的战略重构。CEO马斯克明确表示，特斯拉正从一家“汽车制造商”向“物理世界AI公司”转型。未来的资源将集中于机器人、自动驾驶及AI芯片领域，而汽车业务则精简为以Model 3/Y为大众市场主力，以Cybertruck和Cybercab构建自动驾驶出行服务体系的格局。
这场转型的核心，便是人形机器人Optimus。
弗里蒙特工厂的产线改造，是特斯拉战略转向最直观的体现。这条产线将被拆除，并在四个月内升级为Optimus生产线，目标年产能高达100万台。马斯克认为，维持Model S/X年产3万辆的规模，将占用可生产100万台机器人的空间，而每台机器人的潜在价值远超一辆汽车。
Optimus被视为特斯拉未来的“价值引擎”。这款于2022年首次亮相的机器人，在2025年已进入试生产阶段。即将发布的第三代Optimus，通过减少与人类的差异来提升实用性，能够像人类一样学习执行任务，从而简化AI训练流程。马斯克预测，Optimus将推动特斯拉的估值突破25万亿美元，其逻辑在于，如果机器人能像手机一样实现大规模量产，替代重复性劳动，将打开一个规模可达十万亿级别的广阔市场。
与此同时，特斯拉也在深化其在AI领域的布局。公司计划投入超过200亿美元用于AI训练超算中心、AI芯片研发等项目，并向马斯克旗下的AI公司xAI投资约20亿美元，以增强其AI技术的规模化应用能力。在汽车领域，FSD（完全自动驾驶能力）的商业化进程也在加速，通过推行订阅制、与保险公司合作降低保费等方式，构建“用得越多、省得越多”的正反馈循环，并已在奥斯汀开始无安全员的Robotaxi试运营。
从“造车”到“造物理AI”，特斯拉正在经历其历史上的第二次身份转型。第一次，它从传统汽车工业之外开辟了电动车新时代；而这一次，马斯克试图让特斯拉从一家汽车公司，蜕变为一个以人工智能、机器人与自动驾驶为核心的科技平台企业。
然而，这场豪赌并非没有风险。特斯拉的突围之路，正面临着来自内部和外部的双重挑战。
从内部看，核心AI业务仍处于高投入的“烧钱”阶段，商业化前景与时间表尚不明朗。Optimus机器人虽已演进至第三代，但距离大规模量产和应用落地还有很长的路要走。其拥有超过10000个独特零件，供应链的稳定性和生产复杂性远超汽车，马斯克也承认其产能爬坡将“缓慢得令人痛苦”。FSD虽在全球拓展，但付费用户转化率仍有待提升，且在中国等关键市场面临着本土竞争和监管审批的双重挑战。
更重要的是，汽车业务作为特斯拉当前最主要的收入来源（占比超70%），其业绩下滑直接影响了公司在机器人、FSD等未来业务上的投入能力。一边是收入高速下滑，另一边是未来业务需要持续消耗巨额研发开支，特斯拉正承受着巨大的财务压力。因此，特斯拉的汽车业务亟需一款能够提振市场的走量车型，以重获增长动能，稳固其作为“现金牛”的基本盘。在中国市场推出更具价格竞争力的车型，或许是其短期内稳局面的关键。
从外部看，特斯拉在机器人赛道上并非一枝独秀，一场中美“人形机器人”的遭遇战已经打响。中国的宇树科技、逐际动力等厂商在2025年的交付量上已领先于特斯拉。同时，全球范围内的科技巨头都在加速布局具身智能，竞争日趋白热化。特斯拉能否凭借其在AI和制造领域的经验，在激烈的竞争中脱颖而出，仍是未知数。
Model S与Model X的停产，标志着一个属于“电动车革命初代产品”的时代正式结束。对于特斯拉而言，这既是一段传奇的落幕，也是一场更大冒险的开端。它放弃了在高端汽车市场的存量竞争，转而押注于人形机器人这一增量市场。
这无疑是一场高风险的长期赌博。如果Optimus能够成功实现百万台级别的量产并找到广泛的应用场景，特斯拉将真正开启“物理AI”的新篇章，其价值将被彻底重估。但如果机器人业务发展不及预期，而汽车业务又持续失血，特斯拉将陷入前所未有的困境。
马斯克能否凭借机器人带领特斯拉突围，答案不在弗里蒙特工厂的生产线上，而在未来几年Optimus能否从“实验室”真正走向“千家万户”。
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本文来自微信公众号 “BT财经”（ID：btcjv1），作者：时衍，36氪经授权发布。
发布时间：2026-05-13 17:07
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