2020 年 6 月 22 日，苹果 WWDC 的虚拟舞台上，蒂姆·库克宣布了一个让整个 PC 行业震动的决定——Mac 将抛弃英特尔，全面转向自研芯片。那一刻，一段长达 15 年的合作关系被判了死刑。六年后的今天，苹果和英特尔又坐到了一张桌上。只不过这次，角色完全反转了——不再是苹果用英特尔设计的芯片，而是英特尔给苹果代工，生产苹果自己设计的芯片。这个故事，比任何商业教科书都精彩。01 一段 1

2026年3月，中国日均Token调用量达到140万亿次，较2024年初增长超过千倍。（来源：东方财富，2026年5月）同期，主流AI大模型的API调用价格，普遍跌去了80%-99%——DeepSeek、Kimi、通义千问等，百万token的调用成本，已经从2023年的几十元降到了几分钱。听起来，这是一个用户赢了的故事：AI越来越便宜，算力越来越普惠。但与此同时，另一组数字在反向运动：算力租赁企业

写字楼等来了“掘金者”。第一太平戴维斯最新数据显示，截至一季度末，广深甲级写字楼平均空置率均超过20%国际警戒线，深圳更是超过30%，处于历史高位。巨大的存量库存并未减缓广深写字楼的供应增速。一季度数据显示，两市写字楼存量均突破700万平方米，其中深圳更是攀升至近1000万平方米。居高不下的空置率叠加持续扩张的供应，广深写字楼市场正经历前所未有的“内卷”。手握重资产的业主们被迫陷入“温水煮青蛙”的

OpenAI还没上市，它的“算力小弟”先要上市了。2026年5月，AI芯片制造商Cerebras Systems在最新S-1/A文件中披露IPO发行细节，股票代码CBRS，计划发行2800万股，定价区间115-125美元，募资规模最高可达35亿美元，目标估值达266亿美元。这件事有点反常。因为有黄仁勋这座大山在，资本怎么可能容得下小小的一只Cerebras呢？大模型公司烧钱，云厂商买卡，创业公司排

文｜张子怡编辑｜袁斯来36氪获悉，个人创意工具品牌xTool于今日正式发布其新款消费级激光创作工具——xTool M2彩色智能激光雕刻机。在目前的消费级激光雕刻市场中，用户面临的一个核心痛点在于“机械加工与色彩表现”的脱节：传统的激光雕刻机擅长物理切割与灼烧成痕，但若要制作彩色作品，用户往往需要经历繁琐的手动涂色、转印或多台设备切换对位，过程既复杂又难以保证精度。xTool M2试图通过硬件层面的

在A股市场的网下打新舞台上，百亿规模的主观多头私募一直是不可或缺的重要角色。但这套规则清晰、看似收益稳定的“打新”操作中，私募机构们的每一次报价与申购的背后，是如何完成内部协作、信息传递与投资觉得，外界掌握的并不清楚。近日，随着中国证券业协会一纸自律决定书的披露，一家知名百亿私募机构们的打新操作系统中的“真实齿轮”与“运作痕迹”，得以曝光。这份文件不仅指向一家明星机构的操作瑕疵，更如同为外界提供了

4月30日，国货美妆龙头珀莱雅（603605.SH）递表港交所，联席保荐人为中金公司、瑞银集团。此次是珀莱雅第二次向港交所递表。去年8月，珀莱雅发布公告称，为加快国际化战略和海外业务发展、增强境外融资能力、提高综合竞争力，公司计划在港交所二次上市。公司还表示，赴港上市将为其海外并购提供便利。然而，就在珀莱雅积极推进赴港上市之际，公司业绩正在遭遇考验。作为首家营收超百亿的国货美妆公司，珀莱雅的业务横